Перед уходом на каникулы Совет Федерации одобрил принятый Госдумой в
третьем чтении законопроект, согласно которому под руководство Банка России
теперь отдаются все финансовые организации России, тем самым превратив
его в так называемый финансовый мегарегулятор. До этого полномочия
Центробанка ограничивались лишь рамками банковской системы страны,
теперь же он получит функции, принадлежащие ранее Федеральной службе по
финансовым рынкам (ФСФР), а сама она превратится в обычное подразделение
внутри Банка России.
В итоге, с 1 сентября нынешнего года, когда вступит в силу новый
закон, ЦБ будет осуществлять контроль и надзор в сфере финансовых
рынков, в том числе страховой, микрофинансовой деятельности, кредитной
кооперации, деятельность рейтинговых агентств и агентств по
инвестированию средств пенсионных накоплений. Закон предусматривает
также изменения внутри Центробанка: срок полномочий его председателя – Эльвиры Набиуллиной,
увеличивается на год и теперь составляет 5 лет, а в совете директоров
будут заседать 15 человек вместо прежних 13. Законопроект также
предусматривает создание на постоянной основе комитета финансового
надзора, через который ЦБ будет реализовать свои полномочия в сфере
финансовых рынков.
Напомним, Центральный банк занимает особое место в системе власти - это
независимый орган, не подчиняющийся ни президенту, ни правительству,
поэтому здесь очень важно, кто стоит во главе мегарегулятора. В
ближайшие пять лет это будет бывший министр экономики и помощник президента Набиуллина, про «независимость» которой от Кремля даже речи не идет.
Кроме того, Набиуллина никогда не занималась монетарной политикой, а
одна из главных функций ЦБ - денежная эмиссия. Кроме того, Банк России
отвечает за проведение кредитно-денежной политики, сдерживает инфляцию,
отвечает за валютный курс, надзирает за деятельностью коммерческих
банков, управляет золотовалютными резервами и устанавливает правила
бухучета для банков. И как будет заниматься всем этим, включая
управление финансовыми рынками, Эльвира Набиуллина, которая ни разу в
жизни даже обычным коммерческим банком, не говоря уже о рыночной
компании, не управляла – остается только догадываться.
Создание мегамонстра
Процесс создания финансового мегарегулятора запустил президент Владимир Путин
еще в октябре прошедшего года, когда на инвестиционном форуме «ВТБ
Капитала» президент глава государства призвал госчиновников и участников
финансового рынка России «поторопиться» с его созданием. Как заявил на
это тогда еще первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев «объективную
обусловленность объединенного ведомства показывает глобальная практика».
Дескать, сейчас «во многих странах идет сближение функций органов
денежно-кредитной политики с поддержкой финансовой стабильности и надзором». Но на самом деле это не совсем так.
Конечно, некоторые страны стремятся создать мегарегулятор, например, о подобном желании в прошлом году объявил министр финансов Зимбабве Тендай Бити. Ему, как и Улюкаеву, тоже понравилась идея
«единого надзирателя» за банковским, страховым и инвестиционным
сектором. А, к примеру, в Великобритании, которая была «пионером» в
создании мегарегулятора, наоборот, происходит фундаментальная реформа
финансового регулирования: упразднение единого мегарегулятора
финансового рынка FSA и передача большей части его функций Центробанку.
Действительно, за десятилетний срок существования FSA, эта британская модель стала популярной
во многих странах мира: более 30 стран, развитых и развивающихся,
сделали похожие надзорные структуры. Среди них Япония, Австрия, Швеция,
Южная Корея. Однако теперь сами британцы признали опыт мегарегулирования
финансового рынка страны неудачным – особенно
плохо он себя проявил в кризисные годы. Поэтому нужно ожидать, что
вскоре за Великобританией последуют и другие страны, которые взяли с нее
пример, и тоже расформируют свои мегарегуляторы. Россия же, как всегда,
торопится сесть в последний вагон уходящего поезда, как и в случае с
ВТО. Власти считают, что весь финансовый надзор должен быть под одной
крышей, и желательно центробанковской – она меньше «протекает».
«Плохо то, что с надзором в Центробанке и так имеются проблемы, – считает экономист из Государственного университета управления Олег Акимов.
– А тут на него свалят еще вагон и маленькую тележку организаций, за
которые Центробанк также станет отвечать, без каких-либо серьезных
оснований. Сдались ему эти темные страховщики, изворотливые брокеры,
несчастные регистраторы и прочие организации. Надзор за подобными
участниками финансового рынка со стороны Банка России просто угробит
этот сегмент финансового рынка, оставив пару-тройку крупных небанковских
организаций и несколько сотен банков».
Министр финансов Антон Силуанов и глава ФСФР Дмитрий Панкин поддержали идею создания мегарегулятора, и только один бывший министр экономического развития Андрей Белоусов
настороженно отнесся к этому варианту, указав на проблему «конфликта
интересов» в ЦБ – из-за необходимости активно работать на финансовом
рынке и одновременно его же регулировать. Впрочем, он не одинок – такое
же мнение разделяют и участники финансового рынка страны.
«Надо ли создавать мегарегулятор сегодня? Ответ, судя по тому, как
проходил процесс перехода на эту модель регулирования в других странах,
отрицательный, – полагает первый вице-президент Ассоциации региональных банков России Александр Хандруев.
– Создавать мегарегулятор в России «большевистскими темпами»
нецелесообразно в силу ряда причин. Во-первых, в переходный период с
высокой степенью вероятности проявится организационная неразбериха, что в
условиях еще не закончившегося глобального финансового кризиса может
иметь отрицательные последствия для устойчивости российской экономики.
Во-вторых, эффективность мегарегулятора в значительной степени
определяется тем, насколько налаженной является координация действий
регулирующих органов и как решаются проблемы «конфликта интересов»
различных ведомств». В России также нужно сначала создать все
предпосылки для внедрения мегарегулирования, и лишь затем ставить
вопрос о придании ему конкретной организационной формы, считает
Хандруев.
Блондинка за рулем
Больше всего претензий у мегарегулятору, насколько можно понять, у
участников финансового рынка страны. «СП» обратилась за разъяснениями к
одному из них – управляющему активами на фондовом рынке Юрию Чеботареву.
- Тут важно даже не создание самого мегарегулятора, а фигура того, кто
будет его возглавлять в ближайшие годы – главы Центрального банка
Эльвиры Набиуллионой. Которая занимала должность министра экономики,
потом советника президента по экономическим вопросам, и вдруг стала
главой финансового регулятора. Если посмотреть на работу Набиуллиной на
прежних постах, то ее характерная особенность видится очень простой –
это политически ориентированный руководитель. Поэтому, по моему мн5ению,
назначение ее на должность главы Центрального банка – чисто
политическое решение Путина. Скорее всего, это делается для того, чтобы
ЦБ находился в фарватере политических решений Кремля, и Набиуллина для
этого очень хорошо
подходит. В отличие от того же прежнего главы ЦБ Сергея Игнатьева, она
будет безукоризненно выполнять те инструкции, которые станут приходить
сверху.
«СП»: - И именно это больше всего пугает игроков финансового рынка?
- Многие рыночники были озадачены этим решением Путина, хотя Владимир
Владимирович сказал, что фигура Набиуллиной всем понравится. Причина в
том, что председатель Центрального банка – это должна быть в первую
очередь фигура очень креативная, со своими взглядами, имеющая позитивный
опыт работы в финансовой сфере, причем – практический, а не
теоретический. Набиуллина же, в этом отношении, человек для рыночников
абсолютно непонятный, у которого нет за спиной никакого банковского и
рыночного опыта принятия решений, поэтому ее воспринимают как варяга,
который непонятно что будет делать в текущей, а тем более в кризисной
ситуации.
«СП»: - Это, так называемый синдром «блондинки за рулем», когда водители не понимают, куда она может поехать?
Ну да, что-то похожее. Кроме того, когда новый руководитель приходит на
такую очень ответственную должность, он как правило излагает публично
свою концепцию политики, которую будет проводить. А Набиуллина – это
«кот в мешке», после вступления в должность она не сделала никаких
внятных заявлений в отношении монетарной политики, которую она будет
проводить на посту главы Центрального банка и впоследствии –
мегарегулятора. Естественно, это настораживает всех игроков рынка, и они
начинают думать, что им делать дальше – выводить активы за рубеж или
вкладывать в Россию.
«СП»: - А в случае кризиса неясно, сможет ли она справиться с такой
огромной, и совершенно неизвестной ей финансовой системой страны?
- И это тоже имеет значение, потому что ситуация в мире сейчас
напряженная, кризис так и не продолен, и рано или поздно будет вторая
его волна. А Россия – это такой большой нефтяной фьючерс, производный
финансовый инструмент от мировой стоимости нефти на рынке. Стоит завтра
упасть цене нефти – государственный бюджет рухнет, рубль обрушится, и в
этой ситуации многое будет зависеть от действий мегарегулятора, и от
того, кто его возглавляет. От того, насколько глава Центрального банка
будет способен удержать финансовую систему на плаву, и «ручное
управление» из Кремля здесь Набиуллиной уже не поможет. Потому что и в
Кремле сейчас нет никого, кто смог бы справиться с этой мегазадачей, а лучшие
российские финансисты, если они не находятся за рубежом – работают на
зарубежные компании и банки, то задвинуты далеко в угол отечественной
экономики. А нынешняя экономическая власть просто не способна решить
структурные проблемы России, вот такая ситуация получается…
http://svpressa.ru/economy/article/70866/
|